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进入搜狐理财社区说说您的看法【编者按】 由于分红行情即将到来，且有望成为融资融券抵押标的，封闭式基金投资价值显现。理财专家建议，封闭式基金的交易性投资机会可以适当关注。
继基金安信、基金裕阳实施分红之后，昨日，富国旗下两只封闭式基金相继推出了较为优厚的分红方案然而，曾经被市场所期待的分红行情……[全文]
3月28日，融通基金公司旗下基金通乾公布年报表示不进行利润分配。而就在3月31日凌晨，基金通乾又发了一份年报的补充公告，表示即将分红。在分与不分的转换间，折射出基金分红规则的混乱……[全文]
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个案分析：融通基金引发封基分红混乱3月28日，融通基金公司旗下基金通乾公布了年报，言之凿凿地表示：本基金于本报告期投资运作亏损，根据相关法规及本基金基金合同的约定，不进行利润分配。通乾年报显示，本期已实现收益 2.17亿元，期末可供分配基金份额利润0.08元，通乾不分红违反了收益分配条款中“基金收益分配采取现金方式，每年度至少分配一次，年度收益分配比例不得低于基金年度可分配收益的90%”的规则，此举亦引起基民的强烈不满。
就在3月31日凌晨，基金通乾又发了一份年报的补充公告，表示即将分红。在分与不分的转换间，折射出基金分红规则的混乱。
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德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为：“融通”事件暴露出分红规则因其模糊性导致各种解释的可能性太大，形成基金公司的不同运作。
江赛春表示，证监会等有关部门已经研究出台了《证券投资基金收益分配条款的审核指引》，目前虽未正式公布，但基金公司已经看到了相关内容。《指引》对基金分红争议最大的问题作出明确的规定，核心内容主要是两个部分：一是定义基金收益分配比例（分红条件）——只要财务报表显示公司有可分配利润，就要进行分红；二是限定分配时间——分红权益确定的15日之内执行。
封闭式基金——基础知识篇由于封闭式基金成立之后不能赎回，除了成立之时投资者可以在基金公司指定的单位购买之外，整个封闭期都只能在二级市场上进行交易，直到到期日。
封闭式基金发行结束后，就不能按基金净值买卖，投资者可委托券商（证券公司）在证券交易所按市价（二级市场）买卖。
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通过证券公司开户流程图  |
(1)客户开户申请。客户在开立个人资金帐户后，阅读《网上证券委托交易协议书》(一式两份)并签字，填写《开户申请表》各两份。如未开立资金帐户须先行开立资金帐户(见前文开户操作流程)。
(2)验证。客户需提供本人的证券帐户、身份证原件及复印件各一份。
(3)开户处理。对符合开户规定的客户，柜台开户人员向客户发放网上交易的CA证书(客户应注意及时修改证书使用密码)，请客户在《客户开户回单》签字。
封闭式基金——实际操作篇封闭式基金进入封闭期后就可能通过证券公司在证券交易所按市价（二级市场）买卖了。
说明：在没有成交之前是可以撤销的，成交后则不能撤销，买入成交后只能第二个交易日卖出；卖出成交后可以在当日买入。
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买卖封闭式基金流程图  |
我们引入内部年收益率指标，以到期进行清算获取收益对封基进行绝对估值，估值方法采用现金流贴现法，计算基金价格向净值回归过程中的投资价值。
基金分红必须满足两个条件“基金单位净值在1.00元以上”和“基金每基金份额可分配收益为正”，该指标主要考察基金净值持续增长情况。
历史净值增长情况和稳定性虽然不能完全说明未来的情况，但是基金投资思路的延续性和连贯性，必然影响未来收益水平。
股票型基金最重要的利润来源即是股票投资收益，因此对于基金持仓结构和重仓股成长能力的分析就尤为重要。
通过分析封闭式基金二级市场表现和换手率变化，了解基金投资者的持有成本的变化，可以更好地判断基金未来市场走势。
封基投资投资以机构为主，分析持有人机构的变化，可以大致判断基金品种的特点和未来的可能变化。
投资基金，归根结底就是投资基金管理人，就是投资基金投研团队的历史业绩和运作能力。
我们选择目标品种时可以参考星、《value》等一些机构评级中的相关指标。
折价率：当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。折价率不仅是封闭式基金的独特景观之一，同时也是诸多价值型投资者进行投资决策时的重要判据。
分红：相关法规规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。《证券投资基金运作管理办法》第三十六条规定“基金收益分配应当采用现金方式。。
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